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国家金融宏观:潜在通胀风险集中释放 CPI涨幅和节奏或前移——石家庄新闻网

发布时间:2022-05-14  分类:石家庄财经  作者:seo  浏览:7658

石家庄新闻网5月11日讯国家统计局今日发布2022年4月份全国CPI(居民消费价格指数)和PPI(工业生产者出厂价格指数)数据。

数据显示,2022年4月份,全国居民消费价格同比上涨2.1%。其中,城市上涨2.2%,农村上涨2.0%;食品价格上涨1.9%,非食品价格上涨2.2%;消费品价格上涨3.0%,服务价格上涨0.8%。1 ;—4月平均,全国居民消费价格同比上涨1.4%。

2022年4月,全国工业生产者出厂价格同比上涨8.0%,环比上涨0.6%;工业生产者购进价格同比上涨10.8%,环比上涨1.3%。1-4月份,工业生产者出厂价格比去年同期上涨8.5%,工业生产者购进价格上涨11.2%。

国家宏观赵薇团队这样解读:

CPI超预期,与部分食品和服务价格上涨以及疫情干扰下商品价格上涨的持续传导有关。4月份,CPI同比涨幅扩大0.6个百分点,至2.1%,高于预期的2%,核心CPI下降0.2个百分点,至0.9%。环比CPI由持平上涨至0.4%。分项中,环比由负转正至0.9%,上年同期均值为-1.2%,与猪价上涨、疫情反复导致鲜果蛋价格上涨有关。非食品类商品环比继续上涨0.2%,其中交通、通信、生活服务等项目拉动明显,与能源产品和部分服务价格上涨有关。

疫情脉搏的影响阶段还在,注意生猪产能的调整节奏。疫情反复干扰物流等。或推高鲜菜等食品价格,但更多的是脉冲效应。随着疫情缓解,线下场景恢复,部分服务行业面临涨价或加速释放压力;生猪产能调整推动猪价环比转正,关注后续涨价节奏。

(2) PPI回落,幅度持续偏低,生活资料价格上涨的韧性较强。4月份PPI同比8%,增速回落0.3个百分点,高于市场预期的7.8%,环比增速回落0.5个百分点至0.6%。在大规模环比中,生产资料继续上涨,涨幅回落0.6个百分点,主要受采矿业和原材料工业拖累,加工工业与上月持平。生活资料环比持平0.2%,服装和耐用消费品有所贡献。

分行业看,国际大宗商品价格高位震荡,国内相关行业价格持续上涨,增速回落。其中,石油加工、石油开采和化学制造业比上月下降4.4、12.9和1.6个百分点;黑色开采和有色冶炼分别比上月下降0.2和1.9个百分点;中下游制造业价格大部分上涨,金属制品、造纸、纺织服装比上月上涨0.3个百分点以上。

重申观点:潜在通胀风险将集中释放等。或者说CPI的上涨区间和节奏会前移。疫情对物流的反复干扰等。或对商品供应和成本的周期性影响;高油价和猪周期重启不排除“猪油共振”的可能。此外,国际粮食、化肥等价格向中国的传导也可能成为通胀的潜在扰动因素。

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